A股迎来两大重磅。

领先，弥远资金入市方面，7月11日，财政部印发《对于指引保障资金弥远正经投资 进一步加强国有营业保障公司长周期窥探的见知》，自印发之日起施行。这次窥探姿色的变化主要体当今三个方面：一是窥探周期进一步拉长，新增5年周期目的窥探；二是夙昔目的在窥探中所占权重裁减、长周期目的所占权重更大，夙昔度目的权重从50%降至30%，而5年和3年目的所占权重总共达到70%；三是在对“净资产收益率”长周期窥探的同期，对“国有成本保值升值率”也实施长周期窥探。

其次，科创板“1+6”政策配套业务规章发布。7月13日，上交所精致发布实施进一步深入科创板篡改配套业务规章，凭证配套业务规章，科创板存量32家未盈利企业将自《科创成长层指引》发布实施之日起参预科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起参预；鉴戒境外市集的警戒，在科创板试点引入IPO事先审阅机制，开展要津中枢本事攻关大致安妥其他特定情形的科技型企业，因过早表露业务本事信息、上市经营可能对其坐蓐经营形成首要不利影响，确有必要的，不错肯求事先审阅；针对第五套圭臬企业引入资深专科机构投资者轨制，联系投资机构投资的科技型企业中，需近5年有5家以上已在科创板上市大致10家以上已在境表里主要证券交往所上市，且联系投资机构在刊行东说念主IPO讲演前24个月到讲演时，抓续抓有刊行东说念主3%以上的股份或5亿元以上的投资金额，不行突击入股。

宏不雅•要闻

王毅会见好意思国国务卿鲁比奥

2025年7月11日，中共中央政事局委员、社交部长王毅在吉隆坡会见好意思国国务卿鲁比奥。两边就中好意思关系以及共同饶恕的问题交换了办法。王毅全面发扬了中方对发展中好意思关系的原则态度，强调两边应将两国元首艰辛共鸣飘扬为具体政策和活动。但愿好意思方以客不雅、感性、求实派头看待中国，以和平共处、配合共赢为目的制定对华政策，以对等、尊重、互惠姿色同中方打交说念，共同找到一条新期间中好意思正确相处之说念。两边一致觉得会晤是积极、求实、建设性的，答允加强社交渠说念及各范畴各层级疏通对话，施展社交部门在股东两国关系中的作用，在管控不合的同期，探索扩大配合范畴。

特朗普称对墨西哥、欧盟征收30%关税

当地时刻7月12日，好意思国总统特朗普在社交媒体平台“果真社交”上发布致墨西哥和欧盟的信件，晓示自2025年8月1日起，好意思国将对来自墨西哥和欧盟的输好意思居品征收30%的关税。

金融•证券

上交所发布，事关科创板“1+6”

7月13日，上交所精致发布实施进一步深入科创板篡改配套业务规章，包括《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》（以下简称《科创成长层指引》）、《刊行上市审核规章适用指引第7号——事先审阅》（以下简称《事先审阅指引》）、《刊行上市审核规章适用指引第8号——资深专科机构投资者》（以下简称《资深专科机构投资者指引》）3项业务指引，以及篡改的《会员惩办业务指南第2号——风险揭示书必备条件》和《证券交往业务指南第6号——证券独特象征》2项业务指南。

事关弥远资金入市！财政部，最新发布！

财政部7月11日印发《对于指引保障资金弥远正经投资进一步加强国有营业保障公司长周期窥探的见知》（以下简称《见知》），明确国有营业保障公司全面建立三年以上长周期窥探机制，同期，要求国有营业保障公司提高资产欠债惩办水平，扫视正经经营，增强投资惩办才略。

创业板玄虚指数编制优化

深交所至极子公司深圳证券信息公司于2025年7月11日发布公告，篡改创业板玄虚指数（简称创业板综，代码399102）编制决议，并将于2025年7月25日精致实施。本次篡改内容包括：一是引入风险警示股票月度剔除机制，剔除被交往所实施风险警示（ST或*ST）的样本股。二是引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在C级及以下的样本股。经评估，本次篡改成心于促进样本股质地擢升，同期不改变指数定位和指数运行特征，对指数居品影响较小。

沪深交往所发布沪深股通投资者要领化交往讲述指引

7月11日，沪深交往所永诀发布沪深股通投资者要领化交往讲述指引（以下简称《讲述指引》），按照表里资一致的原则将沪深股通投资者纳入要领化交往讲述规模。《讲述指引》将于2026年1月12日起精致实施。精致实施后3个月内，存量投资者应当完成讲述。

《金融机构居品安妥性惩办办法》印发

7月11日，金融监管总局发布《金融机构居品安妥性惩办办法》（简称《办法》）。《办法》要求金融机构了解居品、了解客户，将安妥的居品通过安妥的渠说念销售给恰当的客户。同期，分投资型居品和保障居品，细化了不同居品的安妥性规章。

产业•公司

鼎新药利好！重磅养息精致启动

7月11日，2025年国度基本医疗保障、生养保障和工伤保障药品目次及营业健康保障鼎新药品目次养息精致启动，安妥条件的讲演主体可在7月11日至20日历间，通过国度医保处事平台进行网上讲演。此前一天，国度医保局发布《2025年国度基本医疗保障、生养保障和工伤保障药品目次及营业健康保障鼎新药品目次养息责任决议》等系列文献。其中，最受市集关注的是新增的商保鼎新药目次。

中核集团，首要破损！

7月12日，位于内蒙古自治区鄂尔多斯市的中核集团“国铀一号”示范工程获胜坐蓐出第一桶铀居品，标记着我国自然铀坐蓐赢得破损，将有劲保障我国动力资源安全的自主可控。

“外卖大战”再起

这个周末，各大平台的外卖“补贴大战”赓续。记者从好意思团获悉，罢了7月12日23点36分，好意思团即时零卖订单量再鼎新高，达到1.5亿单。其中，神抢手订单量超5000万单，拼好饭订单量超3500万单。

证券业大事件！“证券业高质地发展28条”出台

中国证券业协会7月11日向各家券商下发了《中国证券业协会对于加强自律惩办 股东证券业高质地发展的实施办法》，全文28条设施，明确了协会今后一段期间的职能定位、责任重心和主要任务。

本周关注

本周新股申购

凭证刊行安排，本周暂有2只新股申购，具体申购名单如下：

周一：

山大电力 申购代码：301609

技源集团 申购代码：732262

本周解禁股

东方钞票网数据娇傲，本周（7月14日—7月20日）A股共有55家公司限售股陆续解禁，总共解禁17.10亿股，按最新收盘价计较，解禁总市值为307.17亿元。从解禁市值来看，天岳先进解禁市值进步70亿元居首，此外，迈威生物、宝立食物、星辉环材、翱捷科技、牢固股份等解禁市值进步20亿元；从解禁股数目来看，兆新股份解禁股数目超4亿股居首，此外宝立食物、北新路桥等5股解禁股数目进步1亿股。

上半年艰辛经济数据将公布

7月15日，国度统计局将公布6月工业加多值、固定资产投资、社会耗尽品零卖总数等经济数据以及上半年国民经济运行数据。

国务院新闻办公室将于7月14日上昼10时举行新闻发布会，先容2025年上半年收支口情况；于7月14日下昼3时举行新闻发布会，先容2025年上半年金融统计数据情况。国务院新闻办公室将于7月15日上昼10时举行新闻发布会，先容2025年上半年国民经济运行情况。

特朗普：将发布联系俄罗斯的“首要声明”

好意思国总统特朗普7月10日泄漏，将于当地时刻7月14日就俄罗斯问题发表“首要声明”。

特朗普在今日采选好意思国媒体电话采访时示意，刻下俄军空袭乌克兰加重，特朗普本东说念主对俄罗斯总统普京示意“失望”，并称普京“理论客气但毫无本色”。

多国将公布艰辛经济数据

7月15日，好意思国将公布6月CPI数据，德国将公布5月工业坐蓐指数，欧盟将公布7月欧元区ZEW经济景气指数。7月16日，好意思国将公布6月PPI数据，英国将公布6月CPI数据，欧盟将公布5月欧元区贸易差额。7月17日，欧盟将公布6月欧盟CPI数据，好意思国将公布6月零卖销售数据。7月18日，日本将公布6月CPI数据，好意思国将公布7月密歇根耗尽者心理指数。

机构策略

中信证券：当下迎来均衡港A配比的时机

中信证券研报示意，6月以来市集最大的变化是迟缓从存量市集转为增量市集，不外A股当中机构易于采选的板块短期内涨幅较大，参预到高位震憾阶段。相对而言处于低位的是受价钱成分主导的制造板块，当下的“反内卷”是类比于“一带一说念”的弥远叙事，在增量资金流入环境下有助于撬动这些低位板块。此外，港股刻下的估值凹地特征又显现出来，在弘大的建树压力下，保障资金投资范围扩圈是势在必行，南下资金有望再次回暖。中信证券判断当下是增配港股的时机，A股的有色、AI硬件、鼎新药、游戏和军工板块则将赓续轮动，低位制造板块有望在增量流动性和政策预期股东下抓续确立。

申万宏源：市集已演绎出“牛市氛围”

申万宏源策略研报觉得，短期市集已演绎出“牛市氛围”：上证指数破损本人径直推升风险偏好，短期赢利效应全面扩散。市集开动反应更弥远的逻辑 + 高beta资产高潮。四季度开动牛市的必要条件会加快积蓄，但三季度牛市可能不会一蹴而就，赢利效应扩散至高位后，市集反复可能加多。结构建树方面：1. 保障增配银行的资金逻辑，从“一阶导”演绎到“二阶导”，而加快买入无法中期保管，提倡待市集关注度裁减再建树。2. 三季度算力链进一步契机，可能来自于中好意思研究遵循显现，互联网平台成本开支改善。3. “反内卷”行情短期弹性更大的是周期品。而2026年供需形状改善，中游制造才是重心。4. 保管战术看好港股的判断。三季度赓续看好新耗尽和鼎新药龙头。

招商证券：半年报事迹预报下选股念念路和“反内卷”对A股的影响

招商证券策略研报觉得，罢了周末表露数据，A股半年报事迹向好率较旧年同期擢升，其中非银金融、好意思容照看、食物饮料、农林牧渔、通讯等行业超预期占比靠前。但举座来看，展望A股2025年中报盈利改善幅度有限或仍将有压力。提倡关注中报事迹增速展望较高大致改善幅度较大的几个场合，主要有：（1）高景气的TMT范畴如半导体、软件开发、游戏；（2）具有大家上风制造竞争力的中游行业如汽车零部件、自动化迷惑、国防军工等；（3）扩内需政策抓续催化的家电、好意思容照看、农林牧渔等；（4）其他事迹有望改善的如贵金属、小金属、证券、化学制药等。对于“反内卷”，后续需要关注分行业化解产业结构性矛盾的政策出台。

责编：万健祎

校对：杨立林

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